La pandemia del coronavirus trajo una serie de cambios intensivos en los patrones de conducta en toda la sociedad. La cuarentena hizo que muchas personas se encontraran con dinero en sus manos y ningún lugar en donde gastarlo. Esto ha provocado que los jóvenes comiencen a realizar inversiones de riesgo en el mercado de valores.

Estos jóvenes han descubierto como invertir dinero sin moverse de su casa, desde la punta de sus dedos. La facilidad con la cual se puede invertir actualmente hace que para los jóvenes esto pueda ser una especie de juego. Además, estos jóvenes están conscientes como están algunos de que invertir les puede asegurar un futuro mejor.

En lugar de gastarse el dinero en una entrada al cine o un viaje, muchos jóvenes millenials se preparan para tomar Wallstreet. La primera demostración de el caso de Gamestop y Wallstreetbets del cual hablaremos más adelante. Pero esto ya no es sólo un caso puntual sino una tendencia que preocupa a los reguladores.

Hoy analizaremos los pros y contras de esta tendencia y cuales son las preocupaciones de los reguladores.

¿En qué está gastando el dinero que antes se gastaba en salir a la calle, viajes y disfrute? No todo son inversiones de riesgo.

El dinero en manos de personas que no haya donde gastarlo provocó una avalancha de compras en sectores poco convencionales. Algunos de los sectores que se vieron beneficiados por este dinero que no podía ser gastado en la calle fueron:

• Los servicios de streaming crecieron vertiginosamente.
• Las ventas de videojuegos crecieron de manera importante porque era una forma de distraerse en casa.
• Los activos digitales comenzaron a cobrar relevancia. En muchos videojuegos la tendencia de las microtransacciones ha aumentado el gasto en videojuegos. Esto ha sido un dolor de cabeza para los videojugadores porque ahora gastan dinero en comprar un juego y luego hay que adquirir expansiones y objetos.
• Los servicios de videoconferencia crecieron tanto en el sector hogar como el empresarial. Inicio un ciclo donde las visitas, el trabajo y conversas familiares y empresariales se realizaron a distancia.
• Hay dos tendencias que comienzan a consolidarse, como son los servicios de metaverso y los NFT (token no fungibles). Estas dos tendencias implican el gasto de dinero en activos digitales. Unos directamente para el mundo digital o metaverso. Los otros como artículos de coleccionismo digital.

Se presentan todas estas opciones para gastar el dinero en conexiones y objetos virtuales.  Pero algunas personas han decidido van a gastar el dinero extra en su futuro, invirtiendo. Hoy veremos como las inversiones de riesgo se han convertido en el sector favorito de los jóvenes millenials.

Inversiones de riesgo y las aplicaciones de inversión

Los jóvenes comienzan a tener una fuerte presencia en el sector de las inversiones. Gracias a las apps de inversión los jóvenes tienen al alcance de su móvil la bolsa de valores, los criptoactivos y toda serie de opciones para invertir.

Una muestra fue el caso del WallStreetBets y Gamestop. Gamestop es una cadena de tiendas de venta de videojuegos físicos que ha tenido problemas para adaptarse a los nuevos tiempos y a la venta de juegos digitales.

Los usuarios de la red social Reddit afiliados al subreddit WallStreetBets comenzaron una maniobra de compra de acciones a contracorriente. De esta manera han llevado al alza las cotizaciones temporalmente provocando perdidas en fondos de inversión que estaban apostando en corto contra empresas como Gamestop.

Esta fue la primera demostración de fuerza entre los jóvenes millenials usando la aplicación Robinhood, contra Wallstreet. Esto demostró que los jóvenes tienen poder de masa para invertir. Desde entonces la tendencia de los jóvenes a realizar inversiones de riesgo no ha hecho más que aumentar.

Durante toda esta situación la aplicación robinhood realizó un cierre de la cotización de gamestop para limitar el alcance de la movida. Sin embargo, las acciones de robinhood fueron en vano. También esto generó mucha polémica entre los jóvenes millenials inversionista, dándose cuenta que el mercado no es tan libre como aparentan.

Aun así, los jóvenes han comenzado a gastar el dinero de videojuegos para apostar en la bolsa e invertir. Esto ha provocado un aumento en los capitales invertidos y está sobrecalentando el mercado de valores. El temor de los reguladores es que se produzca una burbuja bursátil, similar a la ocurrida con las “punto com”. ¿La burbuja es un riesgo real? Veámoslo a continuación.

Los precios de las acciones no pueden subir ilimitadamente.

Detrás de las acciones en la bolsa hay empresas reales. Estas empresas arrojan aumentos en su valor gracias a las patentes y sus utilidades. Sin embargo, hay casos donde la “fiebre bursátil” impulsa los precios de las acciones mas allá de su “valor real”. Por ello las inversiones de riesgo deben considerar cual es la empresa real detrás.

No podemos decir que una empresa tenga un “valor real” 100% medible, pero si hay ciertos parámetros que nos pueden ayudar. Sin embargo, una empresa produce intangibles como procesos, patentes, tecnologías y dominio de ciertos mercados. Esto puede hacer que la valoración matemática no sea correcta a futuro.

No obstante, ya hay muchos inversionistas que se han pronunciado sobre la valoración de las acciones en la bolsa de estados unidos. Uno de ellos es Warren Buffett, el inversionista más famoso de la actualidad. Warren Buffett ha mencionado en reiteradas ocasiones que las acciones de la bolsa están sobrevaloradas. Por su firma de inversiones Berkshire Hathaway actualmente posee 150billones en liquidez. La firma de Buffett está esperando el desplome del mercado de valores para hacer las compras que considera pertinentes.

La inflación en Estados Unidos ya comienza a convertirse en un problema, por lo cual la reserva federal está considerando el aumento de las tasas de interés. El aumento de las tasas de interés es considerado por muchos inversionistas como el punto de inflexión para el estallido de la burbuja. Se estima que en marzo de este año se produzca esta situación. ¿Qué podría pasar con todos estos inversionistas jóvenes tras el estallido de la burbuja? Lo veremos a continuación.

¿Cuánto tienes invertido en la bolsa?

Invertir en la bolsa de valores es un proceso a largo plazo. Una de las cosas que han mirado los reguladores es que los jóvenes tienen propensión al riesgo, pero no tienen paciencia para invertir a largo plazo. Las inversiones de los jóvenes millenials pueden potenciar la burbuja bursátil pero además pueden terminar por despojarle de sus recursos.

Los grandes inversionistas no recomiendan invertir el dinero que necesitas sino invertir el dinero que te sobra. Muchos de estos jóvenes pueden estar comprometiendo el dinero que necesita para funcionar en el día a día: el dinero de la renta, transporte, alimentos, etc. Por ello la explosión de la burbuja financiera puede arrasar con sus ganas de invertir y con sus ahorros.

Se recomienda prudencia con las inversiones, en especial en las inversiones de riesgo. Saber que en caso de una crisis lo más recomendable es salirse temprano o no salir de las inversiones y esperar a que se recuperen. Diversificar el portafolio es una recomendación que hacen todos los grandes inversionistas.

Los precios de las acciones están sobrevalorados, según Warren Buffett

Desde el año 2020 Warren Buffett, el inversor más famoso en la actualidad, afirma que el mercado de valores estadounidense se encuentra sobrevalorado. Para ello usa lo que los medios denominan el “Indicador Buffett”.

Este indicado fue revelado a los medios por Warren Buffett como una medida de la adecuada valoración de la bolsa. El “Indicador Buffett” se calcula dividiendo el índice “Wilshire 5000”, el cual el inversor considera un indicador representativo del mercado total, y el PIB de los EE.UU.

Históricamente el “Indicador Buffett” ha estado alrededor de 1. Sin embargo, a partir de 2020 este indicador se encuentra en 1,7, un 70% más alto de su cotización natural. Cómo analogía podemos decir que actualmente el indicador se encuentra al mismo nivel que cuando se produjo el colapso de la burbuja de internet en el año 2000.

Actualmente en 2022 se informó que el “Indicador Buffett” se encuentra en un valor por encima de 2. Esto implica que el indicador se encuentra sobrevalorado en un 100%. Durante el mes de enero y febrero de 2022 se dio una fuerte corrección de 10% la cual ha venido recuperándose desde mediados de marzo. Sin embargo, el mercado sigue sobrevalorado y hay quienes están aprovechando para realizar ganancias a corto plazo en medio de esta situación.

Todo parece indicar que las apps de microinversiones y las ansias por utilidad están sobrecalentando el mercado de capitales. Lo mejor es mirar con cautela y proceder con cuidado ante el sobrecalentamiento del mercado de valores estadounidense.

Un indicador importante es que desde hace años Buffett ha hecho crecer de manera importante la liquidez de Berkshire Hathaway. Estos se encuentran a la espera de la corrección definitiva para invertir en las acciones cuando disminuya la situación de sobrevaloración del mercado.

¿Invertir o esperar?

Esta es la pregunta que muchas personas se están haciendo de acuerdo con la sobrevaloración del mercado. ¿Debo invertir o debo esperar que se dé la tan esperada corrección del mercado? Lo cierto es que van dos años y esta corrección no se ha dado, pero tampoco ello implica que dicha corrección no vaya a darse. Algunos están optando por comprar acciones que repartan dividendos para garantizar parte de su utilidad en el presente.

Hay quienes hablan de una correlación inversa entre el valor del bitcoin y el mercado de valores. Sin embargo, esto no está demostrado. Algunos analistas especulan sobre la posibilidad de usar el bitcoin como reserva de valor en caso de la caída de la bolsa. Pero debemos aclarar que por la volatilidad del Bitcoin esto podría resultar catastrófico si se diera una fuerte caída o un brusco cambio regulatorio.

Iniciar un negocio no es fácil pero también es una alternativa en medio de un mercado de capitales al alza. Iniciar un negocio es hacer crecer el PIB y con ello se puede corregir el desequilibrio en el “indicador Buffett”. No sólo con la corrección del valor de las acciones se puede recuperar el equilibrio del mercado. También se puede recuperar aumentando la producción. La producción puede mejorar con la reducción del impacto del Covid. Si esto puede representar una esperanza para la economía norteamericana quizás esto pueda poner en mejor camino la valoración del mercado.

Lo más conveniente pareciera esperar antes de hacer nuevas inversiones, y meditar muy bien las inversiones a realizar. Debemos considerar alternativas para hacer crecer nuestro dinero sin arriesgarlo demasiado.

¿Qué podemos hacer al respecto? Recomendamos estudiar el mercado y apuntar a invertir con mucha mesura. Esta es la receta aplicada Berkshire Hathaway, manteniendo liquidez para aprovechar oportunidades.

¿Qué está produciendo el sobrecalentamiento del mercado?

Los jóvenes actualmente tienen dinero disponible por falta de tener en donde gastarlo por la pandemia. Esto generó lo que en teoría de la economía capitalista una “acumulación primaria”. Esta acumulación primaria es el “capital semilla” que permitirá al joven realizar sus inversiones.

Este se puede dedicar a un emprendimiento propio ciertamente. Pero la mayoría de estos jóvenes están optando por invertir en la bolsa. Este caudal de dinero no está siendo invertido por el análisis de la empresa, está siendo invertido por el único objetivo ganar dinero, sin que se haya analizado la inversión en si misma.  Además, ese capital no va a la empresa sino a los inversores que venden sus acciones. Esto implica que el dinero que añada el inversionista no se convertirá en flujo de caja que pueda usar la empresa para producir más, sino que será una ganancia por el diferencial entre la compra y la venta.

Por eso es tan importante mirar el “indicador Buffet”. El indicador Buffett nos habla de un mercado sobrecalentado generalizado. Si quisiéramos particularizar el análisis a una acción concreta tendríamos que analizar los estados financieros de la empresa y dividirlo entre su valor de mercado. Si realizamos un análisis de largo plazo deberíamos ser capaces de ver cuando este factor se encuentra en su ratio promedio y cuando se despega.

Es probable que si analizamos en la actualidad el mercado de valores nos encontremos que hay una divergencia entre el ratio promedio entre el valor de la empresa y sus ingresos. Podemos intuir esto debido a la divergencia entre el ratio entre el valor de la Bolsa y el PIB.

Demasiado dinero para invertir y la baja productividad están sobrecalentando el mercado.

¿El sobrecalentamiento sólo se debe a las inversiones de los jóvenes?

Si los jóvenes comienzan a invertir se traslada un dinero del consumo a la inversión. El dinero invertido sólo tiene capacidad de transformarse en bienes y servicios cuando hay una demanda, o sea consumo. Sin el consumo, invertir no tendría sentido como no tiene sentido invertir en un mercado sin demanda.

De esta manera los elementos que están causando el sobrecalentamiento del mercado de valores son:

• Disminución del consumo y la demanda por la previsión de los efectos de la pandemia.
• Disminución del consumo y la demanda porque muchas actividades que absorbían circulante no se están realizando.
• Merma de la productividad por reposos por la enfermedad del coronavirus.
• Aumento del flujo de circulante hacia la inversión como previsión de futuro.

En definitiva, hay una caída de la productividad y baja en la demanda debido al coronavirus. Pero el efecto de los jóvenes que cambian consumo por inversión, sin evaluar realmente las inversiones que realizan tiene un efecto duplicado y significativo.

Debemos apostar porque los jóvenes reciban una formación financiera adecuada para invertir en la bolsa. La situación actual seguramente convertirá a la educación financiera en una materia obligatoria de la educación básica en los próximos años.

Por otra parte, también es importante fomentar la educación emprendedora. De esta manera en lugar de invertir en sobrecalentar el mercado de valores tendremos mayor emprendimiento e innovación. Esto ultimo puede incidir positivamente en aumentar competencia y la productividad.

Invertir no significa solamente invertir en el mercado de valores, también significa emprender. Debemos fomentar más esta clase de pensamiento en los jóvenes en lugar de la idea de ganar dinero sin hacer nada. Esto sólo nos puede llevar a tener una generación de “jóvenes parásitos”.

¿Cómo las aplicaciones como Robin Hood están poniendo en riesgo el capital de nuestros jóvenes?

Lo primero que debemos analizar es el perfil general de los jóvenes. Los jóvenes están en proceso de formación y maduración. Además, algo que siempre está asociado a la juventud es la necesidad de ver resultados rápidos. Con la edad se va entendiendo lograr nuestras metas implica tiempo y conocimiento.

Si por algo se caracterizan los jóvenes es por creer que cuando llegan a la adolescencia lo saben todo. Es natural que llegar a la mayoría de edad y las hormonas les trasmitan una certeza absoluta de sus creencias. Para invertir se necesita un aplomo y una madurez que pocos jóvenes toman el tiempo para desarrollar.

Muchos comienzan a invertir por intuición o por lo que le indican los gurús de internet. Ellos buscan certezas en gente que sólo da certezas para vender su producto y ganar dinero. La parte interesada no puede darte buenos consejos.

La falta de paciencia de los jóvenes los lleva a buscar soluciones rápidas. Esto puede conducir los jóvenes a tomar ofertas financieras engañosas o caer en esquemas piramidales. Por esto debemos hacer énfasis en los valores, paciencia y conocimiento.

Las aplicaciones como Robinhood invitan a jóvenes sin conocimiento financiero a jugar con su dinero como si un casino se trata. Además, no les dotan de una inteligencia emocional para entrar en el juego de la especulación financiera.

Estas aplicaciones facilitan las inversiones y no deben desaparecer. Como sociedad debemos asumir la responsabilidad. Debemos fomentar la educación financiera necesaria y formar en inteligencia emocional para que nuestros jóvenes sepan invertir.

Alternativas para evitar que los jóvenes sean victimas de las “tendencias financieras” y las “inversiones de riesgo”

Invertir no es una moda ni una manera de “vencer al sistema”. Tendencias como “wallstreetbets” no son formas de vencer al mercado sino formas de manipular mentes jóvenes.

Empresas como GameStop están destinadas al cierre. Su gran fuerte son las ventas de videojuegos físicos. Sin embargo, en un esfuerzo “colectivo” se concretó para evitar el cierre de estas tiendas y su desplome en la bolsa.

WallStreetBets, un feed de la red social Reedit juntó a cientos de “inversionistas RobinHood” para evitar el desplome. Con ello provocó perdidas a muchos inversionistas que veían la realidad de una empresa que no se pone a tono con el futuro.

Actualmente el mercado de los videojuegos a dejado de ser físico para ser virtual. Tiendas de videojuegos en línea acaparan más de la mitad de las ventas. Entre ellas encontramos gigantes como:

• Steam.
• Epic Games
• GOG
• Nintendo eShop
• Microsoft Store
• Playstation Store.

Ello sin contar con la tendencia más reciente de videojuegos en la nube. Algunas con sus propios juegos y otras usando los juegos comprados en estas tiendas. En esta tendencia encontramos:

• Xbox Cloud Gaming.
• Ps Now
• Nintendo Switch Cloud
• Nvidia Geforce Now.
• Amazon Luna
• Google Stadia.

Y por último tenemos los servicios por suscripción de videojuegos

• Game Pass.
• Playstation Plus.
• Netflix: este competidos comienza a asomarse a esta tendencia.

Como vemos, a menos que GameStop cambie su modelo de negocios, está destinado a la quiebra. WallStreetBets no va a evitar lo inevitable. Quizás les de un respiro y logre ganancias para algunos mientras genera enormes perdidas para otros.

Analizaremos un poco el tema a continuación.

¿Es WallStreetBets tan inocente como parece?

Si pensamos de manera inocente, podemos decir que WallStreeBets es un grupo de rebeldes que quieren subvertir el “orden establecido”. Siendo suspicaces pensamos que son estrategias de colusión para aumentar el valor de una acción y tener ganancias especulativas a través de conocimiento privilegiado.

Lo cierto es que WallStreetBets no ayuda a la economía real con estas “inversiones de riesgo”. Una empresa debe valorarse en función de sus aportes a la sociedad y a la utilidad que genera a sus accionistas. Actualmente GameStop no cumple con ninguna de ellas.

Si GameStop reconvirtiera su objetivo de mercado al coleccionismo y conservación de videojuegos podría tener una oportunidad. Hay nichos en los cuales podría tener oportunidades al tener una gran infraestructura y red de distribución. Pero el planteamiento de seguir como una empresa de venta de juegos físicos no los va a llevar a nada. Además, la valoración de mercado de GameStop tampoco hará que la empresa más recursos, solo sus accionistas.

Por ello, si evaluamos la situación de manera objetiva, GameStop sería sospechosa de generar la campaña de WallSteetBets para inflar sus acciones y permitir que sus accionistas actuales deshacerse de parte de ellas con ganancias.

¿Podría ser WallStreetBets una organización de delincuencia organizada dedicada a manipular el mercado bursátil? Cambiamos a los corredores de bolsa por organizaciones “sin jerarquía” que manipulan el mercado para objetivos “desconocidos”. La tropa de “jóvenes inversionistas robinhood” pueden ser una herramienta útil para quienes desean sacar ganancias rápidas.

“Follow the money” reza un dicho de los investigadores periodísticos. Quizás allí consigamos las respuestas ante un grupo dirigido por “populistas anti-wallstreeet” que buscan lo mismo que ellos, ganancias.

Ante tantas interrogantes sólo dejamos sembrada la duda razonable. Veamos como el mercado de criptomonedas sigue esta misma tendencia.

¿Cual es la mirada de Gustavo Mirabal respecto a las inversiones de riesgo?

La mirada de Gustavo Mirabal siempre es conservadora. con ello logra que sus clientes obtengan rendimiento sin sacrificar su seguridad. Analiza tus perspectivas y decide lo que es mejor para ti y tu futuro. No te decimos que vayas a comprar activos digitales sin valor. Te recomendamos que te prepares para hacer buenas inversiones y que no inviertas el dinero que no estés dispuesto a perder, un consejo de Warren Buffet que aplica a todas las inversiones.

Aún las inversiones de riesgo deben hacerse con conocimiento del mercado. El conocimiento de la empresa en las que invertiremos y el conocimiento financiero es importante para no ser victimas de manipulación de “gurús financieros“. Le aconsejamos adquirir conocimientos financieros necesarios o acudir a un asesor financiero antes de realizar inversiones de riesgo.

La explosión de la burbuja bursátil será inevitable, sólo podemos aconsejarle poner a buen resguardo su dinero y resistir la crisis. Si ese dinero no puede estar allí más de 5 años entonces es mejor no invertirlo. Te dejamos con los consejos de Warren Buffet para invertir… Hasta la próxima.