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La inflación y Tasas de interés de la FED en 2022

El panorama económico de 2022 se veía muy prometedor para el mundo. Después de dos años de pandemia el mundo necesitaba algo de normalidad. Sin embargo, dos situaciones han puesto en vilo esa normalidad tan esperada por todo.  La inflación y la invasión rusa a Ucrania ha puesto en vilo a la economía. Hoy veremos como la inflación está afectando la economía mundial y como el aumento de las tasas de interés de la FED buscan mitigarla en 2022.

La inflación mundial ya venía siendo un problema. La mayoría de los países otorgaron subsidios a familias y empresas para funcionar con seguridad durante la pandemia. Para las personas les garantizaba un apoyo ante las enfermedades y ante la posibilidad de quedarse sin empleo debido a las restricciones de la pandemia del covid19. Para las emprensas esto significaba que se les apoyaba para que minimizaran el despido de trabajadores y así evitar mayor desempleo.

Pero ese dinero de los subsidios no provenía de aumentos en la productividad de la economía. Por el contrario, el dinero de los subsidios provenía de la emisión inorgánica de dinero. La emisión inorgánica de dinero es una manera que tienen los estados de generar mayor circulante. El problema es que el dinero sin respaldo en la economía ni en la productividad generalmente termina por causar inflación. A continuación, analizaremos como el dinero inorgánico genera aumento en la inflación.

La Reserva Federal de EE. UU. reconoce que la inflación ya no es transitoria ni temporal

Dinero inorgánico y la inflación, el efecto de los subsidios

Ello se debe a que tienes la misma cantidad de bienes y servicios, pero más dinero con el cual comprar esos bienes. Es como tener un pastel para 12 personas e invitar 14 personas, en cuyo caso puede ocurrir lo siguiente:

  • Que se peleen por el pastel.
  • Que el cumpleañero decida dividir los pedazos en trozos más pequeños.
  • Puede pasar que el cumpleañero le dé pastel sólo a aquellos que trajeron regalos. O si todos los invitados trajeron regalos opte por darle pastel sólo a los que trajeron los mejores regalos.

Lo cierto es que la “invitación” o “el dinero” comienza un progresivo proceso de perdida de valor. Esto se traduce en:

  • En primera fase se produce escasez de bienes y servicios. Hay más dinero, pero los bienes son los mismos por lo cual se agotan.
  • Los comerciantes pueden subir los precios para que los productos no se agoten rápidamente o para que lo compre quien realmente lo necesite.
  • En último lugar otras personas que necesitan esos productos ven que están subiendo los precios y comienzan a aumentarlos.

Si el problema de la escasez no se trata produciendo más o con los precios se generan otros efector perniciosos:

  • La escasez puede aumentar aún más por la falta de medidas.
  • Puede producirse procesos de acaparamiento y desvío de mercancía de los canales de comercialización habitual.

Puede producirse la distribución a través del trafico de influencias, provocando corrupción tanto en el sector público como en el privado.

Inflación vs Emisión monetaria
Inflación vs Emisión monetaria

Los precios son la forma más eficiente de distribución de la riqueza

Los precios son la manera que tiene el mercado de fijar el valor de las mercancías. Marca el equilibrio entre lo que está dispuesto a pagar una persona con respecto a su utilidad real. No nos referimos a la fijación de precios por parte del vendedor. Más de uno habrá presenciado como un producto cuando sube mucho de precio se queda en las estanterías.

El precio real es el precio en que se transa el producto. Un precio fijado en un producto que no se vende es una farsa. Por el contrario, si ese precio está fijado de tal manera que la transacción se da naturalmente, es porque ese precio es conveniente tanto para el comprador como para la cadena de comercialización.

De esta manera la inflación refleja la perdida de valor del dinero. Si la situación subyacente es puntual se pueden realizar controles para tratar de paliar los efectos de una escasez no estructural. Esto se debe hacer por corto tiempo con el riesgo de incrementar la escasez al reducir los incentivos para mejorar la distribución.

Al aumentar la cantidad de dinero y mantener los mismos productos, los compradores “competirán” por los productos disponibles. De esta manera los compradores entraran en una suerte de subasta de productos y servicios disponibles. Esto es lo que produce la inflación. Quienes no puedan, o no quieran, obtener su producto en la subasta tendrán que satisfacer su necesidad por otras vías.

Esto sucede cuando falta la papa y las personas la sustituyen por la batata u otro vegetal. El precio en que se transan los bienes y servicios son una manera para saber el valor de las cosas para cada uno. La inflación es la perdida del valor del dinero frente a los productos y servicios.

La invasión rusa a Ucrania y la inflación

Otro elemento que ha empujado la inflación es la invasión rusa a Ucrania. Esta invasión ha disparado las alertas en el comportamiento guerrerista de Rusia, provocando la imposición de sanciones en contra del gigante energético. Estas sanciones buscan que el dinero e inversiones de Estados Unidos y los países europeos no financie la guerra contra Ucrania.

Las sanciones estadounidenses y europeas contra Rusia están provocando los siguientes efectos:

  • Escasez en el suministro de petróleo y derivados del petróleo.
  • Problemas con el suministro de gas para Europa.
  • Escasez de trigo.

Estos productos representan importantes exportaciones para Rusia, y una fuente de financiamiento para la guerra. Pero Rusia es una importante fuente de suministro de petróleo, gas y trigo para el mundo, y en especial para Europa.

El precio de evitar una guerra es asumir temporalmente un problema de escasez y aumentos de precios debido a la guerra. Este efecto se suma al efecto generado por la emisión de dinero inorgánico.

Probablemente Rusia contaba con que la inflación en las economías occidentales representaría un obstáculo para la imposición de sanciones económicas. Sin embargo, las naciones de occidente consideraron que el riesgo político militar era mayor que el riesgo económico. Al final el riesgo político-militar también se puede convertir en un riesgo económico si se traduce en invasiones, guerras y destrucción.

Con este panorama impulsando la inflación nos preguntamos como las tasas de interés pueden ayudar a controlar la inflación. A continuación, hablaremos de cómo funcionan los mecanismos para detener la inflación empleados por la Reserva Federal de los Estados Unidos.

La Guerra entre Rusia y Ucrania dispara precios del maíz trigo y cebada
La Guerra entre Rusia y Ucrania dispara precios del maíz trigo y cebada

Tasas de interés, inflación y la FED

Las tasas de interés del Sistema de Reserva Federal de los Estados Unidos es uno de los mecanismos que tiene la Reserva Federal de controlar la inflación. Pero revisemos un poco que es la Reserva Federal y qué herramientas tienen para actuar sobre la inflación.

La Reserva Federal es fundamentalmente el Banco Central de los Estados Unidos. Es una entidad público-privada. Por un lado, representando el sector público está la Junta de Gobernadores de la reserva federal. Por el lado privado están los 12 bancos de la Reserva Federal.

La junta de Gobernadores es una institución pública independiente. Sus decisiones están sujetas al acta de libertad de información, pero no pueden ser aprobadas por el presidente o el congreso.

La junta de gobernadores de la reserva federal toma decisiones cuyo propósito es enfocar la política monetaria para mantener a raya la inflación. Otro de sus objetivos es maximizar el empleo en el país. Es por el que intervienen en este momento donde Estados Unidos tienen una inflación récord, la más alta en 40 años.

Si bien el aumento de las tasas de interés ayuda a disminuir la inflación, puede afectar el crecimiento económico, y con ello el empleo. Por ello manejar la política económica desde la FED significa encontrar el equilibrio entre inflación, crecimiento y empleo.

Ahora el reto es conseguir cual será el punto de equilibrio para la FED entre inflación y empleo.

Las tasas de interés de la FED.

Ahora la FED aumenta la tasa de interés un 0,25% y se prevé que la siga subiendo. Los analistas asumen que los próximos dos aumentos serán de 0,5%. Esto significa que las deudas aumentarán sus intereses y se encarecerá el dinero.

También comenzará a vender papeles de la deuda norteamericana. Esto significa que se busca contraer el circulante a la vez que se aumenta el costo del endeudamiento. Esta política disminuir la liquidez y hará más costoso endeudarse, probablemente disminuyendo las perspectivas de crecimiento.

También las materias primas están subiendo de precio. Se espera que la economía de EE.UU. se contraiga. Esto llevará a la caída de los precios en la bolsa de valores y también a la lentitud en el crecimiento de las empresas.

Estas medidas también podrían afectar al mercado inmobiliario. Sin embargo, se espera que gracias a los paquetes de ayuda y el fin del coronavirus esté bien preparada. La economía estadounidense esté lista para el plan de medidas contra la inflación y esperamos ver un fortalecimiento de la moneda y con ello una disminución de la inflación.

De no lograrse una disminución de la inflación se corre el riesgo de debilitamiento del dólar. Con ello se debilitaría su hegemonía internacional y su valor como moneda de transacción global podría desaparecer.

Tasas de Interés y la Inflación
Tasas de Interés y la Inflación

Las recomendaciones ante el aumento de las Tasas de interés de la FED

Gustavo Mirabal Castro apuesta por la prudencia ante los escenarios de inversión debido a la probable ralentización de la economía de EE. UU. El aumento de las tasas de interés de la FED y la venta de deuda soberana por parte de la FED tendrá múltiples impactos.

Es importante estudiar bien los instrumentos financieros en los cuales se desea invertir. Con ello se podrá evaluar el valor real de las inversiones y decidir si es el momento adecuado para invertir.

Debemos esperar a que las acciones estén lo más cerca de su valor real para proceder a actuar. De lo contrario podríamos estar ante un escenario de compra y descenso de valor. Este escenario alargaría el proceso de recuperar nuestra inversión y ver los beneficios.

Por ello antes de comprar debe asesorarse de manera experta. Si lo hace de esa manera tendrá su inversión asegurada. No busque amigos o gurús para asesorarse de manera financiera. Busque verdaderos expertos para que su dinero quede en buenas manos. Esos son los consejos de Gustavo Mirabal Castro, especialmente en momentos de tanta incertidumbre.